Tras el dato de abril, más de 40 consultoras proyectaron cuál será la inflación de 2026, ¿se cumple la meta del Gobierno?
Un relevamiento de FocusEconomics que agrupa a instituciones financieras de referencia revela cuáles son las estimaciones hacia fin de año.
El Gobierno sostiene que, en lo que respecta a la inflación, lo peor ya pasó. Sin embargo, el salto del mes de marzo (3,4%) empujó hacia un nuevo techo las estimaciones previstas para el cierre de 2026. En ese sentido, huelga decir que muy lejos quedó aquel 10,1% que el equipo económico estimaba en el Presupuesto 2026, aprobado por el Congreso de la Nación.
Este incremento fue consignado también en el más reciente informe de consenso elaborado por la firma europea FocusEconomics, publicado este mes, que muestra que el mercado espera que los precios suban un 30,4% en promedio durante 2026 —medido como variación anual promedio del IPC—, aunque las diferencias entre analistas son tan grandes que el número poco dice por sí solo.
La última medición oficial disponible al cierre del informe ubicó la inflación interanual de marzo en 32,6%, levemente por debajo del 33,1% de febrero, aunque con un preocupante rebote mensual: los precios subieron 3,38% en marzo contra el 2,90% de febrero, acelerando por séptimo mes consecutivo. Ese dato echó por tierra las expectativas más optimistas y forzó una revisión al alza generalizada de los pronósticos.
En concreto, el consenso para la inflación promedio de 2026 subió 1,4 puntos porcentuales respecto al mes anterior, cuando se ubicaba en 29,0%. Es decir, el mercado viene corrigiendo para arriba mes a mes.
La brecha entre optimistas y pesimistas
Lo más llamativo del relevamiento no es el promedio, sino la dispersión. Para el promedio anual de 2026, las estimaciones van desde un 17,0% en el extremo más optimista hasta un 34,9% en el más pesimista —una brecha de casi 18 puntos—. La mediana se sitúa en 32,0%.
Entre los que pronostican una desinflación más rápida se destacan Allianz (18,0%), Pezco Economics (23,3%), Moody’s Analytics (26,6%) y S&P Global Ratings (26,0%). En el otro extremo, EMFI (34,5%), Oxford Economics (34,9%), Fitch Ratings (33,8%) y Econviews (33,9%) anticipan que la inflación promedio se mantendrá por encima del 33%.
